科創板交易機制有哪些不同?
答:1.漲跌幅限制:放寬至20%,首發、增發上市的股票,前5個交易日不設漲跌幅限制;2.盤后交易:引入盤后固定價格交易;3.融資融券:上市首日可作為融資融券標的;4.交易數量:每筆申報數量不小于200股(1手),可按1股遞增,限價不超過10萬股,市價不超過5萬股,“零股”支持一次性申報賣出。
科創板的詢價配售機制有何不同?
答:1.上市定價采取市場化詢價機制,網下配售僅限于機構投資者,機構投資者網下市值要求1000萬元。
2.保留網上+網下配售模式,新增戰略配售(門檻更低,可≥30%,12月)、保薦機構跟投(2%-5%,2年)、高管參與(≤10%)與綠鞋機制(保薦機構和主承銷商可以采用超額配售選擇權,≤15%)??苿摪寰W下配售比例加大,機構投資者中簽概率更高,網下初始配售比例相較A股提升10%,網上出現超額申購時,從網下向網上回撥比例下降,且回撥后網下無鎖定期發行比例不超過總發行80%。
科創板的信息披露有哪些優化?
答:1.特定股東要減持,除公告外,還需要披露上市公司在減持過程中有沒有未披露事宜;2.要求企業根據自身特點對業績風險、行業風險、公司治理等內容作出有針對性的披露,企業科研水平、科研人員數量、科研資金投入等信息也須一并披露;3.增加股權質押高風險情形的披露,控股股東質押比例超過50%,須全面披露質押股份基本情況;4.優化重大交易與關聯交易披露決策程序,以市值替代凈資產作為重大交易決策測算指標。
為持續監管科創板企業,在減持制度上有何限制?
答:延長了對核心技術團隊、實控人、董監高等人的鎖定期,并延長了保薦人的持續督導期。為保持控制權、技術團隊穩定,股東及高管團隊鎖定期延長至3年,未盈利再鎖定2年,董監高二級市場減持每年不得超過股本1%,非公開轉讓不受比例限制,大宗交易受讓方限售12個月。如涉及欺騙發行上市的科創板公司,相關部門將責令相關責任方購回其已發行的股份。
為什么說科創板退市制度更嚴格?
答:1.科創公司觸及終止上市標準的,股票直接終止上市,不再適用暫停上市、恢復上市、重新上市程序,重大違法“一退到底”,取消暫停上市,實施永久退市。退市時間縮短為2年,首年不達標ST,次年不達標直接退市;退市整理期為 30 個交易日,累計停牌時間不超過 5 個交易日。
2. 科創板不適用單一的連續虧損終止上市指標,設置能夠反映公司持續經營能力的組合終止上市指標,涵蓋重大違法指標、交易類指標、財務類指標、規范類指標。
3.嚴格限制“炒殼”行為,涉及重大資產重組的,標的資產須符合科創板定位,且與上市公司主營業務具有協同效應,并須按照《企業會計準則》足額計提商譽等減值損失。
科創板企業股權激勵制度與主板有何不同?
答:股權激勵計劃占上市公司總股本比例由10%提高到20%;允許單獨或者合計持有上市公司5%以上股份的股東,實際控制人以及他們的近親屬,且在上市公司擔任董監高或核心技術人員的,可以成為股權激勵的對象。放開限制性股票授予價格原則上不得低于市場參考價50%的價格限制。
科創板投資有哪些關注事項?
答:1.盈利能力,科創板企業所處行業具有研發投入規模大、盈利周期長、技術迭代快、風險高及嚴重依賴核心項目、核心技術人員、少數供應商等特點,上市后在持續創新能力、主營業務發展的可持續性和公司收入與盈利水平等方面具有不確定性;2.虧損上市,首次公開發行前3個會計年度未能連續盈利,公開發行并上市尚未盈利、有盈利未彌補虧損等情形,可能存在上市后仍無法盈利等情形;3.因科創板普遍具有技術新、前景不確定、業績波動大、風險高等特征,市場可比公司少,傳統估值方法可能不適用,發行定價難度較大,科創板上市后可能存在股價波動的風險;4.中止發行,可能存在詢價結束后,總市值不滿足上市要求的,將按規定中止發行;退市風險,上市企業因觸及退市條款,可能存在退市風險。